黃金戰事

*登於 08.31.11 加東+加西 明報 副刊 [記者眼]
因為欄位所限﹐文章cut了1/3﹐以下為原稿﹐多多指教﹗◕‿-

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黃金戰事

以前的世界實行金本位，亦即各國貨幣都可以兌換黃金，貨幣間的匯率也是以各國貨幣和黃金的兌換價訂立，黃金當時也是各國的儲備。但自二戰後，美元取代了具有貨幣屬性的黃金，各國儲備也漸漸以美債為主，黃金開始不被當作貨幣，功能亦不可與前同日而語。此一時，彼一時，這幾年間，美國透過QE1QE 2狂印銀紙，利用美元貶值相對抵消自己的國債。美元一貶值，其他國家的美債儲備實質價值也變相跟著下降了，到了今時今日，有哪個國家還敢持有美債作為儲備？有誰還會儲蓄美元﹖

有人問，美國不是世界第一黃金儲備國嗎﹖ 現實是，美國的黃金儲備並不屬於聯儲局，而是屬於財政部，美元不能夠兌換。美國政府是以國民的未來稅收作抵押，發行國債，然後把國債交給聯儲局，再由聯儲局印鈔票。美元，說穿了，是一只沒有黃金支撐的貨幣，僅以人們對美國政府信心維持的一張 I owe you，所以，當美國爆出主權信用危機，可以想像，全世界對美元之未來產生了多大的恐懼， 為何紛紛將資金撲向聯儲局變不出來的黃金、白銀、石油、房地產等等。

美元作為全球基準貨幣的地位雖然仍未改變，但其國際貨幣職能弱化了，各國政府選擇儲備貨幣時，隱約意識到，美國國債將無法承擔世界貨幣儲備的資格，似乎不久的未來將發生根本性的貨幣制度變天，黃金重新貨幣化的機會變得愈來愈大，這就是為什麼美國一印鈔票，黃金必漲之市場動力。

其實，很多財經專家也提議過，只要將於美國財政部整批黃金(當年以約每盎司42美元計算入帳) mark to market，然後把在聯儲局的國債換出來，重新入帳，美國政府資產負債就會大幅改善，霋時可以解決許多財政問題， 而且，當發行得到黃金支撐，美元立刻就會變得非常堅挺，哪為什麼美國不以其黃金儲備"償還"國債﹖

名作家宋鴻兵在其著作《貨幣戰爭》中提到﹕玩紙幣多賺錢，美聯儲想發多少就發多少，但加上黃金的套子，就不能隨便發; 其二是因美元的源頭乃其國債，國債是因，美元是果，如果要美國"償還"國債即等於要美元消失。此邏輯推理下，美國可走的路剩下: 一，從"抽屜"底下拿其黃金儲備換國債出來; 二，繼續以債養債下去，繼續 QE 3 4 5 6 7....直到永遠，阿門!

明報Blog 報室: "黃金戰事" news Link
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*後記: 比Connie一睇..就點醒我用字過重﹐如“似乎不久的未來將發生根本性的貨幣制度變天，黃金重新貨幣化的機會變得愈來愈大” 用字用得太過strong...“不久的未來”應換上“長遠來說”﹔ "黃金重新貨幣化的機會" 應寫"黃金的重要性"...其實黃金貨幣化係幾大鑊下, 甘會係連買ETF都無用﹐要買實金實銀...基本上﹐道理係無錯﹐不過傳統的金本位回復起來可能性不大, 雖則黃金的貨幣屬性已顯露無疑, 說未來更可能的是一種“改良版”的金本位，即包含黃金因素.....這樣會好好多....寫的時候不覺得..不過自己身在局中會有盲點..腦袋轉不過來...都係Connie 心水清.  Connie 又說 quote Greenspan 好過啦...@.@| 又係小娜的腦筋轉不過來~ 我同意﹐因為Greenspan 真的好可愛﹐够坦白﹐一語中的。